Kurso programos

ĮMONIŲ FINANSAI (Verslo duomenų analitika ir Aukštųjų technologijų fizika ir verslas)

VILNIAUS UNIVERSITETO
VERSLO MOKYKLA
ĮMONIŲ FINANSAI

Kursas, skirtas Vilniaus universiteto
Verslo duomenų analitika specialybės, 2 kurso bakalaurams
ir Aukštųjų technologijų fizika ir verslas
specialybės 2 kurso bakalaurams

parengė prof. dr. Arvydas Paškevičius

Įmonių finansai kursas supažindina su akcinės bendrovės finansinio valdymo pagrindais, todėl kursą gali klausyti studentai dar tik pradedantys gilintis į finansines disciplinas.

Įmonių finansai kursas apima pinigų srautų sampratą, bendrovių finansinės analizės pagrindus, supažindina su ilgalaikio finansinio planavimo pagrindais, apžvelgia pinigų laiko vertės skaičiavimo atvejus, supažindina su obligacijų vertinimo pagrindais.

Kurso tikslas ne tik formuoti teorinius įmonių finansų valdymo įgūdžius, kurie padėtų sėkmingai planuoti, organizuoti, analizuoti bei vertinti įmonės finansinę veiklą, bet ir suformuoti praktinius įgūdžius, sprendžiant elementarius finansinius uždavinius. Todėl kursas apima ne tik teorines paskaitas, bet ir pratybas bei namų darbus. Kurso apimtis pavasario semestre 5 kreditai.

VMA

Dalyko sandas

STUDIJŲ ORGANIZAVIMAS

Mieli studentai

Organizuodami studijas mes pasinaudosime šiomis programomis:

Pirma, šiuo puslapiu, kuriame pateikiama visa informacija (paskaitų, konspektai, pratybų užduotys, atvejų analizės užduotys ir egzamino klausimai).

Antra, VMA e-mokymus, kuri Jūs rasite nuorodą šį puslapį, bandomuosius testus, kuriuos spręsite nuotoliniu būdu iš namų ir egzaminą, kuris vyks Egzaminų centre.

PAVASARIO SEMESTRO PASKAITŲ PLANAS

Nr.	S.D.	Data	Laikas	Auditorija	Tema	Pastabos
1	An	vasaris-13	14:40-16:10	301a.	Įvadas į įmonių finansų valdymą.
2	An	vasaris-13	16:20-17:50	301a.	Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai	Namų darbai: 1-os ir 2-os temų testų klausimai
3	An	vasaris-20	14:40-16:10	301a.	Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai. Pasiruošimas testui
4	An	vasaris-20	16:20-17:50	301a.	Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai. Pasiruošimas testui	Namų darbai: Pasiruošti testui. Bandomieji testai
5	An	vasaris-27	14:40-16:10	301a.	Finansinių ataskaitų nagrinėjimas.
6	An	vasaris-27	17:00-18:00	EC 108-1, 108-3, 108-4	Testas	Namų darbai: 3 tema Pratybų uždaviniai. Uždavinių sprendimus atsiųsti iki kovo 5 d. 14:40 arvydas@paskevicius.com Testų klausimai peržiūrėti.
7	An	kovas-5	14:40-16:10	301a.	Finansinių ataskaitų nagrinėjimas. Pratybos
8	An	kovas-5	16:20-17:50	301a.	Finansinių ataskaitų nagrinėjimas. Pasiruošimas testui
9	An	kovas-12	14:40-16:10	301a.	Ilgalaikis finansinis planavimas ir augimas
10	An	kovas-12	16:20-17:50	301a.	Ilgalaikis finansinis planavimas ir augimas. Pratybos	Namų darbai: 4 tema Pratybų uždaviniai. Uždavinių sprendimus atsiųsti iki kovo 19 d. 14:40 arvydas@paskevicius.com Testų klausimai peržiūrėti.
11	An	kovas-19	14:40-16:10	301a.	Ilgalaikis finansinis planavimas ir augimas. Pratybos
12	An	kovas-19	16:20-17:50	301a.	Ilgalaikis finansinis planavimas ir augimas. Pasiruošimas testui	Namų darbai: Pasiruošti egzamino I daliai. Bandomieji egzaminai
13	An	balandis-2			Velykų atostogos
14	An	balandis-9	14:40-16:10	301a.	Ateities pinigų srautų vertinimas: Pinigų laiko vertė.
15	An	balandis-9	18:00-19:00	EC 108-2, 108-3, 108-4	Egzaminas I dalis	Namų darbai: 5 tema Pratybų uždaviniai. Uždavinių sprendimus atsiųsti iki balandžio 16d. 14:40 arvydas@paskevicius.com Testų klausimai peržiūrėti.
16	An	balandis-16	14:40-16:10	301a.	Ateities pinigų srautų vertinimas: Pinigų laiko vertė. Pratybos. Pasiruošimas testui.
17	An	balandis-16	16:20-17:50	301a.	Diskontuotų pinigų srautų vertinimas. Pasirinktos įmonės analizės pristatymas	Namų darbai: 6 tema Pratybų uždaviniai. Uždavinių sprendimus atsiųsti iki balandžio 23d. 14:40 arvydas@paskevicius.com Testų klausimai peržiūrėti.
18	An	balandis-23	14:40-16:10	101a.	Diskontuotų pinigų srautų vertinimas. Pratybos.
19	An	balandis-23	16:20-17:50	101a.	Diskontuotų pinigų srautų vertinimas. Pratybos. Pasiruošimas testui. Pasirinktos įmonės analizės pristatymas
20	An	balandis-30	14:40-16:10	301a.	Palūkanų normos ir obligacijų vertinimas
21	An	balandis-30	16:20-17:50	301a.	Palūkanų normos ir obligacijų vertinimas. Pasirinktos įmonės analizės pristatymas	Namų darbai: 7 tema Pratybų uždaviniai. Uždavinių sprendimus atsiųsti iki gegužės 7d. 14:40 arvydas@paskevicius.com Testų klausimai peržiūrėti.
22	An	gegužė-7	14:40-16:10	301a.	Palūkanų normos ir obligacijų vertinimas. Pratybos. Pasiruošimas testui.
23	An	gegužė-7	16:20-17:50	301a.	Palūkanų normos ir obligacijų vertinimas. Pratybos. Pasiruošimas testui. Pasirinktos įmonės analizės pristatymas	Namų darbai: pasirengti pasirinktos įmonės analizės pristatymui
24	An	gegužė-14	14:40-16:10	301a.	Pasirinktos įmonės analizės pristatymas
25	An	gegužė-14	16:20-17:50	301a.	Pasirinktos įmonės analizės pristatymas	Namų darbai: Pasiruošti egzaminui. Bandomieji egzaminai
26	An	gegužė-21	14:40-16:10	EC 108-1, 108-3, 108-4	EGZAMINAS II dalis

KURSO STRUKTŪRA

1. Įvadas į įmonių finansus

1.1. Bendrovės finansai ir finansininko pareigos

1.2. Verslo organizavimo formos

1.3. Finansų valdymo tikslai

1.4. Atstovavimo problemos ir bendrovės kontrolė

1.5. Finansų rinkos

Paskaitos konspektai Testo klausimai

2. Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai

2.1. Balansas

2.2. Pelno-nuostolio ataskaita

2.3. Pinigų srautai

Paskaitos konspektai Testo klausimai

3. Finansinių ataskaitų nagrinėjimas

3.1. Pinigų srautų ir finansinių ataskaitų analizė

3.2. Standartizuotos finansinės ataskaitos

3.3. Koeficientinė analizė

3.4. Du point lygybė

3.5. Finansinių ataskaitų informacijos naudojimas

Paskaitos konspektai Pratybos Q&P Testo klausimai

4. Ilgalaikis finansinis planavimas ir augimas

4.1. Finansinio planavimo supratimas

4.2. Finansinio planavimo modeliai

4.3. Realizacijos tempų augimo modelis

4.4. Išorinis finansavimas ir augimas

Paskaitos konspektai Pratybos Q&P Testo klausimai

5. Ateities pinigų srautų vertinimas: Pinigų laiko vertė

5.1. Būsimoji vertė ir sudėtinių palūkanų skaičiavimas

5.2. Dabartinė vertė ir diskontavimas

5.3. Dabartinės ir būsimosios vertės palyginimas

5.4. Diskonto normos nustatymas

Paskaitos konspektai Pratybos Q&P Testo klausimai

6. Diskontuotų pinigų srautų vertinimas

6.1. Sudėtinių pinigų srautų būsimosios ir dabartinės vertės nustatymas

6.2. Anuitetas ir perpetuitetas

6.3. Paskolų tipai ir jų amortizacija.

Paskaitos konspektai Pratybos Q&P Testo klausimai

7. Palūkanų normos ir obligacijų vertinimas

7.1. Obligacijų charakteristika ir jų kainos

7.2. Obligacijų vertė ir pelningumas

7.3. Palūkanų normos rizika

7.4. Obligacijų reitingai

7.5. Obligacijų rūšys

Paskaitos konspektai Pratybos Q&P Testo klausimai

PASIRINKTOS ĮMONĖS ANALIZĖ IR PRISTATYMAS

Registracija

Pageidavimus ir pristatymus siųsti arvydas@paskevicius.com

Pristatymas skaidrėse (pageidautina Vilniaus Universiteto Verslo mokyklos prezentacijos forma) 10-15 min. Prezentacijos failo pavadinimas - atitinkamas įmonės pavadinimo sutrumpinimas. Skaičiavimų lentelės, kaip papildoma medžiaga iliustruojanti analizės eigą pateikiama EXCEL forma. Pirmoje skaidrėje nurodyti įmonės pavadinimą ir autoriaus (ių) pavardę (es).
Analizuojamos įmonės yra labai skirtingos, todėl ir jų analizė visais atvejais būna originali. Studentas savarankiškai pasirenka įmonę iš EURONEXT arba NYSE sąrašuose pateiktų įmonių tarpo.

Rekomenduojama ši Įmonės analizės struktūra:

1. Bendra įmonės apžvalga, kurioje galima apibūdinti, kada įmonė buvo įkurta, kaip keitėsi jos teisinis statusas. Įmonės geografinė vieta privalumai ir trūkumai. Įmonės pagrindinė veikla: produkcijos-paslaugų asortimentas, praeitis ir ateities perspektyvos. Šakos apžvalga, konkurentai. Marketingas, rinkos. Valdymo struktūra, vadovai, akcininkai, darbuotojų skaičius, dinamika. Ir kita bendro pobūdžio informacija.

2. Įmonės finansinės ataskaitos absoliučiais dydžiais, įmonės bendro dydžio balansas ir pelno (nuostolio) ataskaita; įmonės bazinių metų balansas ir pelno (nuostolio) ataskaita. Prie pateiktų lentelių pateikiami komentarai, paaiškinantys rodiklių dinamiką. Studentas privalo pateikti ne tik tendencijas, bet ir savo nuomonę apie jas bei galimus finansinės būklės gerinimo kelius.

3. Pinigų srautų ataskaita. Prie pateiktų lentelių pateikiami komentarai, paaiškinantys rodiklių dinamiką. Studentas privalo pateikti ne tik tendencijas, bet ir savo nuomonę apie jas bei galimus finansinės būklės gerinimo kelius.

4. Koeficientinė analizė.

Trumpalaikio mokumo ir likvidumo rodikliai. Ilgalaikio mokumo ir kapitalo struktūros rodikliai. Turto valdymo efektyvumo ir apyvartumo rodikliai. Pelningumo rodikliai. Rinkos vertės rodikliai. Du Pont analizė. Prie pateiktų rodiklių pateikiami komentarai, paaiškinantys rodiklių dinamiką. Studentas privalo pateikti ne tik tendencijas, bet ir savo nuomonę apie jas bei galimus finansinės būklės gerinimo kelius.

5. Pateikiama apibendrinanti įmonės analizės išvada. Rekomendacijos pirkti akcijas, susilaikyti nuo prekybos ar parduoti.

Pabaigoje pateikiami naudotos literatūros bei informacijos šaltiniai.

Įmonės analizės ir pristatymo vertinimas:

1. Prezentacijos pateikimo savalaikiškumas, skaidrių kokybė, oratorinis menas, auditorijos įtraukimas į įmonės analizę 0-3

2. Analizuojamos įmonės dydis ir išskirtinumas 0-3

3. Atliktos analizės analizės platumas, t. y. ar pakankamai daug atlikta darbo 0-4

4. Analizės gilumas, t. y. ar buvo panaudoti sudėtingi analizės metodai 0-4

5. Surinkta papildoma, įdomi ir vertinga medžiaga internete. Svarbūs įmonei įvykiai, galimas poveikis ir pasekmės 0-2

6. Apibendrinimas, pirkti ar parduoti 0-2

7. Kolegų pristatymų atvejų oponavimas arba aktyvus dalyvavimas analizuojant atvejus 0-1 už kiekvieną aktyvų dalyvavimą. Geri klausimai arba pastabos vertinami pliusais, 3-4 pliusai 1 balu.

LITERATŪROS SĄRAŠAS

1. Fundamentals of Corporate Finance, Ross, S. A. 2016.

2. Principles of Corporate Finance, Brealey, Myers, 2016.

3. Financial Management, Ray M. Brooks. 2010.

4. Capital Markets, Fabozzi Modigliani. 2010 .

5. Finance.yahoo

ATSISKAITYMO REIKALAVIMAI STUDENTAMS

Galutiniam vertinimui studentai privalo aktyviai dirbti semestro metu, laiku atlikti ir pateikti namų darbų užduotis, atlikti pasirinktos įmonės analizę ir pristatyti jos rezultatus; sėkmingai išlaikyti testą, egzamino I-ą ir II-ą dalis.

Namų darbų užduočių atlikimas. 10 proc. galutinio vertinimo sudaro savarankiškų / namų darbų užduočių atlikimas. Užduotys Word formate turi būti pateiktos dėstytojui iki užsiėmimų pradžios arvydas@paskevicius.com. Visų penkių temų atliktų užduočių vertinimų vidurkis dauginamas iš 0,1 ir sumuojamas prie galutinio vertinimo. Pavėluotai atliktų užduočių įvertinimas mažinamas 50 proc.

Aktyvumas pratybų ir paskaitų metu. 10 proc. galutinio vertinimo sudaro studento aktyvus dalyvavimas paskaitų ir seminarų metu, praktinių užduočių sprendimas. Pakviestas studentas pristato atliktas namų darbo užduotis, jas komentuoja, diskutuoja. Pristatymo vertinimas dauginamas iš 0,1 ir sumuojamas prie galutinio vertinimo

Pasirinktos įmonės analizė ir rezultatų pristatymas. Vertinamas pasirinktos įmonės analizės atlikimas, rezultatų interpretavimas, jų pristatymas. Pavėluotai atliktų užduočių įvertinimas mažinamas 50 proc.

Testas. Testas (uždaro ir atviro tipo klausimai), užduočių sprendimas. Studentai privalo išspręsti nemažiau, kaip 50 % pateiktų užduočių. Jei pažymys yra 5 arba aukštesnis, tai jis dauginamas iš 0,10 ir sumuojamas prie bendro galutinio vertinimo.

Egzaminas I dalis. Egzaminas (uždaro ir atviro tipo klausimai), užduočių sprendimas. Studentai privalo išspręsti nemažiau, kaip 50 % pateiktų užduočių. Jei pažymys yra 5 arba aukštesnis, tai jis dauginamas iš 0,25 ir sumuojamas prie bendro galutinio vertinimo.

Egzaminas II dalis. Egzaminas (uždaro ir atviro tipo klausimai), užduočių sprendimas. Studentai privalo išspręsti nemažiau, kaip 50 % pateiktų užduočių. Jei pažymys yra 5 arba aukštesnis, tai jis dauginamas iš 0,25 ir sumuojamas prie bendro galutinio vertinimo.

Galutinį kaupiamąjį pažymį sudaro:

• Namų darbų užduočių atlikimas – 10%

• Aktyvumas pratybų ir paskaitų metu – 10%

• Pasirinktos įmonės analizė ir rezultatų pristatymas – 20%

• Testas – 10%

• Egzaminas I – 25%

• Egzaminas II – 25%

Ruošiantis testui ir egzaminams studentams suteikiama galimybė spręsti bandomuosius testus, prisijungiant iš namų prie VMA Moodle.

How do I find the examination center?

TESTŲ REZULTATAI

Grįžti